Prosperita akciový negarantovaný d.f.

k 30.04.2013

Nezamestnanosť na Slovensku v marci mierne klesla druhý mesiac po sebe, naďalej sa však drží blízko svojho dlhodobého maxima. Nezamestnaných bolo v marci 14,68% obyvateľov, vo februári nezamestnanosť predstavovala 14,71%. Počet nezamestnaných osôb v EMU sa v marci zvýšil o 62-tisíc na rekordnú úroveň 19,21 miliónov. Miera nezamestnanosti tak vzrástla o 0,1% na 12,1%. Nárast nezamestnanosti zaznamenalo šesť krajín – Španielsko, Francúzsko, Cyprus, Holandsko, Slovinsko a Fínsko. Ekonomický sentiment eurozóny poklesol v apríli viac, ako sa očakávalo. Podľa prieskumu Európskej komisie sa index ESI znížil z 90,1 na 88,6 bodu. Negatívne signály prišli najmä z Nemecka, Francúzska a Talianska. Zhoršenie sentimentu nastalo vo väčšine sektorov, okrem spotrebiteľskej dôvery, ktorá odrazila zmiernenie pesimizmu vzhľadom k vývoju nezamestnanosti v eurozóne  či riešeniu ekonomickej a finančnej situácie.  Ministerstvo obchodu USA zverejnilo predbežný odhad rastu HDP za prvý štvrťrok roka 2013. HDP nepotvrdilo očakávania na úrovni 3,0%, anualizovane sa HDP zvýšilo o 2,5% a nasledovalo tak rast o 0,4% v štvrtom kvartáli roka 2012. V americkej ekonomike pribudlo v apríli 165-tisíc nových pracovných miest a aj vďaka tomu miera nezamestnanosti klesla na svoje štvorročné minimum 7,5% zo 7,6% dosiahnutých v marci.

Ostatný mesiac si akcie vyspelých krajín reprezentované globálnym indexom MSCI World pripísali 2,90%, pričom akciový index MSCI Japan vzrástol oproti minulému mesiacu najvýraznejšie a zaznamenal kladné zhodnotenie až 12,66%. Priaznivé zhodnotenie dosiahli aj rozvíjajúce sa trhy, akciový index MSCI EM vzrástol na mesačnej báze o 0,44%.  

Makroekonomické údaje zverejnené v USA potvrdili stagnáciu najväčšej ekonomiky sveta. Trh práce zaznamenal len nepatrné známky zlepšenia, miera nezamestnanosti je však naďalej vysoká. FED tak podľa očakávania trhu ponechal úrokové sadzby na nezmenenej úrovni a podobne aj objem nákupov aktív na úrovni 85 mld. dolárov mesačne. Pripustil však zmenu objemu QE, čo však bude závisieť od aktuálnej situácie na trhu práce a inflácie. Slabosť, ktorá dopadla aj na jadrové ekonomiky eurozóny vytvorila dôvod na stimul zo strany ECB, ktorá rozhodla po 10 mesiacoch znížiť úrokové sadzby na rekordnú úroveň 0,5%. Akciové trhy okrem očakávaného zníženia sadzieb povzbudilo aj zvažované predĺženie splatnosti LTRO. Z hľadiska sektorov dosiahol najlepšie zhodnotenie sektor realít (+7,6%), ktorý nasledovali sektor služieb (+6,90%) a sektor telekomunikácií (+6,68%).

Impulzom, ktorý v apríli výrazne prispel k rastu viacerých významných komodít bolo vyhlásenie predpokladu zníženia krátkodobých úrokových sadzieb zo strany ECB, ktorý sa aj následne potvrdil. Cena ropy WTI tak dosiahla v závere mesiaca najvýraznejší rast od konca minulého roka a prekonala hranicu 94 USD za barel. Ropa Brent uzavrela mesiac na úrovni 101,62 USD za barel. Počas uplynulého mesiaca si zlato pripísalo výrazné poklesy, keď sa v strede mesiaca priblížilo k úrovni 1356 USD/o.z. Dôvodom prepadu je spomaľujúca sa globálna inflácia, čo dosvedčuje globálny index spotrebiteľských cien podľa JP Morgan, v rámci ktorého globálna inflácia po dosiahnutí vrcholu 4% v roku 2011 neustále klesá. Význam zlata ako nástroja na zabezpečenie tak v sledovanom období výrazne poklesol.